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山东阳信县2020年政府平台债

信托网 政府债项目 2020-06-05 132 0 山东

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产品名称山东阳信县2020年政府平台债
产品期限24月
付息方式半年付息
认购起点10万(1万起递增)规模5400万
投资领域基础设施类投资区域山东 阳信
产品类别定向融资计划产品状态在售


认购金额预期收益返点
10万≤X<50万8.9%面议
50万≤X<100万9.1%面议
100万≤X<300万9.4%面议
300万以上9.6%面议

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融资主体阳信县城市建设投资集团有限公司
资金用途补充流动资金
还款来源

发行人营业收入、应收账款回款、担保方营业收入。

风控措施

1、对阳信县财金投资集团有限公司(中证鹏元评级AA)6500万元应收账款质押担保,完全覆盖本金及收益; 

2、阳信县国有资产投资经营有限责任公司(总资产31亿元)为产品提供无限连带责任担保; 

3、阳信梨都城市建设开发有限公司(总资产10亿元)为产品提供无限连带责任担保。

项目亮点
稀缺政信+AA融资主体+双国资担保+应收账款确权质押


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区域环境

地方财政情况

GDP(亿)
一般公共预算收入税收收入转移性收入政府性基金收入土地出让收入一般公共预算支出
219.22
13.50
10.7215.279.118.3427.81

地方债务情况

政府债务余额(亿)综合财力财政自给率负债率债务率
31.53
37.8848.54%14.38%83.24%

融资方(阳信县城市建设投资集团有限公司)评价

融资方阳信县城市建设投资集团有限公司是由阳信县投融资管理中心控制的县级城投平台。公司规模较小资产负债结构简单,往来类款项占公司资产负债的主要部分;营业收入方面,公司主要收入来源于工程代建,收入能力稳定,收现能力良好,持续受到政府补贴;公司有息负债主要为超长期项目借款与一笔短期借款,偿债压力较小。考虑到公司受地区因素影响极大,但期末公司资金充足,现金流控制良好,判断融资方延期兑付风险为中等偏低。

担保方(阳信县国有资产投资经营有限责任公司)评价

担保方阳信国投系名单内城投平台,公司在地区重要性较高,报告期间公司资产规模有所缩减,同时公司负债规模减小,融资规模大幅减少,公司资产负债率不断降低;公司营业收入规模不断增长,但盈利能力变化较大,处于不稳定状态;期末公司有息负债存量主要为一笔长期持有的长期借款与少量短期持续续贷的短期借款,公司偿债压力较小。综上所述,判断担保方阳信国投延期兑付风险为中等偏低。

担保方(阳信梨都城市建设开发有限公司)评价

担保方阳信梨都城市建设开发有限公司是阳信县城市建设投资集团有限公司子公司,公司资产负债结构简单,规模小,主要承担保障房建设,公司持有一笔超长期项目贷款与少量短期借款,但由于公司预付款项对资金占用较多,项目工程期较长,款项回收周期内公司存在一定资金链紧张状况。综上所述,判断担保方梨都城投对本项目保障作用十分有限。

项目总结

阳信县地区经济欠发达,地方政府财政收支较为紧张,地区环境较差;融资方阳信城投与担保方梨都城投可视为同一主体,公司资金流控制良好,期末资金充足,项目期间偿债压力较小;担保方阳信国投为名单内城投平台,自身偿债压力处于较低水平,但对本项目延期兑付保障较为有限。综上所述,判断本项目延期兑付风险为中等。



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