| 产品名称 | 国民信托-丰益12号江苏阜宁集合资金信托计划 | ||
| 产品期限 | 24月 | 付息方式 | 半年付息 |
| 认购起点 | 100万 | 规模 | 2.4 亿 |
| 投资领域 | 基础设施类 | 投资区域 | 江苏 盐城 |
| 产品类别 | 集合信托 | 本期起售日 | 2020/09/23 |
| 认购金额 | 预期收益 | 返点 |
| 100万-300万 | 7.1% | 0.7% |
| 300万≤X | 7.3% | 0.7% |
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| 融资主体 | 江苏开源集团有限公司 |
| 资金用途 | 用于江苏开源新能源光伏发电示范项目和开发区高新园区污水处理厂及管网建设项目的建设。 |
| 还款来源 | 第一还款来源：发行人开源投资的经营性收入； |
| 风控措施 | 1.连带责任保证担保：阜宁县城市投资发展有限责任公司和江苏海鑫新能源发展有限公司为发行人在投资标的项下的本息兑付义务提供连带责任保证担保； |
| 项目亮点 | 1.超优质住宅用地抵押，价值3.4335亿，抵押率69.8%，完全覆盖项目本息； |
区域环境
地方财政情况
| GDP（亿） | 一般公共预算收入 | 税收收入 | 转移性收入 | 政府性基金收入 | 土地出让收入 | 一般公共预算支出 |
| 482.83 | 27.70 | 21.62 | 38.76 | 32.00 | 30.20 | 86.25 |
地方债务情况
| 政府债务余额（亿） | 综合财力 | 财政自给率 | 负债率 | 债务率 |
| 96.61 | 98.46 | 32.12% | 20.01% | 98.12% |
融资方（江苏开源集团有限公司）评价
融资方是名单内城投平台，近几年公司有较大的优化，资产负债结构良好，偿债能力强，营业收入稳定，盈利 能力较强，现金流情况同样较好，资金缺口小。本项目覆盖期内融资方偿债压力极低，综上所述判断融资方延期兑 付风险低。
担保方（江苏海鑫新能源发展有限公司）评价
担保方海鑫能源是负债开发区内工程建设的下级城投公司，平台重要性较差，交易对手为另一城投平台，与地 方政府的直接关联较弱。公司资产负债结构良好，债务来源简单，主要为融资租赁款项，后续年度到期债务规模小， 综上所述判断担保方海鑫能源偿债压力小，债务延期风险低。
担保方（阜宁县城市投资发展有限责任公司）评价
担保方阜宁城投控股股东与另一参股股东均为名单内公司。阜宁城投近几年扩张迅速，资产负债结构存在较大 变化，其再融资能力有限但公司短期偿债能力良好。营业收入来源同样存在较大的变化，平台重要性实质降低，后 续情况仍不确定，存在较大风险，且回款较慢，流动性存在一定风险。此外公司近几年债务到期情况适中，偿债压 力总体而言不太。综上所述判断担保方阜宁城投延期兑付风险为中等。
项目总结
就该项目而言，除上述事项外，融资方与其参股子公司兼本项目标的股权公司提供共 2 块土地做抵押，对本息 具备较好的保障。综上所述，判断该项目到期延期兑付风险低。